国家统计局将于下周公布5月主要经济数据。但据媒体报道,目前大多机构和分析人士均认为,由于猪肉、鸡蛋等食品价格出现小幅上涨,预计5月居民
消费
价格(
CPI
)涨幅或达5.5左右。如果5月CPI果真如市场预测所言,那么不排除6月份甚至端午节
加息
的可能性。
抗
通胀
一直是今年以来国家
宏观调控
的首要目标,直到现在为止仍未改变。从
商务部
最新公布的价格监测数据来看,5月份以来我国价格运行出现食品价格微涨,非食品价格环比微幅上涨的新情况。具体表现为,一是前期出现明显下跌的蔬菜价格走稳。商务部公布数据显示,5月份的前三周,18种蔬菜平均价格环比跌幅分别为3.1%、1.9%和0%。二是部分新涨价因素有所抬头。数据显示,猪肉、水产品价格已连续数周环比涨幅超过1%,春节以来持续下降的鸡蛋价格开始攀升。
考虑到近期南方部分地区的旱情,预期未来
物价
涨幅回落的时间可能晚于预期。也就是说抑制通胀仍会是未来一段时间政府调控的首要任务。然而,目前担心我国经济出现滞涨风险的呼声越来越高,关于滞涨的讨论也越来越多。
实际上,这种担忧并不是毫无理由的。今日,中国物流与采购联合会公布了5月份
制造业
采购经理人指数(
PMI
)为52.0%,环比回落0.9个百分点。从走势上看,这是除今年3月份出现短暂回升以来的持续回落,显示出中国经济增速呈现平稳回落态势。此外,5月份造纸业PMI指数的分项数据中,新订单指数、积压订单指数、购进价格指数、原材料
库存
指数回落较明显,其中购进价格指数回落幅度为达5.9个百分点。
不过,宏观调控政策的选择很多情况下都面临着权衡利弊,二者选其一的局面。为抑制通胀,自去年以来我国已11次上调存款
准备金率
,4次上调
利率
。从最新公布的PMI数据看,历经这么多次的频繁紧缩
货币政策
操作,我国总
需求
平稳回落的趋势也已经明确,经济增长回落的可能性也加大。
从国内环境看,通胀还呈现上行趋势、
流动性
持续收紧、中小企业
融资
难度加大、PMI、
工业增加值
等数据也明显下降,这都显示我国经济增速有所回落;从国际环境看,欧债危机升级,美国经济复苏不稳定性增加,不少新兴经济体也面临着通胀上升和经济增速下降的情形。由于国内外环境比较复杂,货币政策也有一定的滞后效应,从这些方面考虑的话,国内的货币紧缩政策的步伐似乎应该放缓。
但是,考虑到我国的固定资产
投资
依然保持在较高增速,需求继续保持平稳较快增长,而这都是决定我国经济增长态势的基本因素。对于紧缩货币政策是否应该继续,机构和市场也出现了分歧,对于货币政策是否存在“超调”讨论的也比较激烈。然而,从目前情况来看,防通胀仍是调控重点,况且政府层面传达的声音也是央行不会放松货币政策。因此,面对可能再创新高的CPI,可以说加息仍是个好的选择,甚至不排除端午节期间会再次加息。